Fx opções de gaivota

opções Fx gaivota
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Estratégia de opção Seagull - exemplo claro.
Parece que o assunto da estratégia de opções de gaivotas não é tão claramente explicado como para outras estratégias (butterly, bull, spread de urso). Assim, alguém pode fornecer um exemplo claro do que você compra e vende nesta estratégia? Além disso, você poderia indicar o resultado entre as greves de cada opção que está envolvida nela?
O primeiro resultado do Google parece suficientemente claro:
Uma opção de gaivota é estruturada através da compra de um spread de chamada e da venda de uma opção de venda (ou vice-versa). Esta estrutura é apropriada quando a volatilidade é alta, mas espera-se que caia, e o preço deverá trocar com uma falta de certeza na direção.
Assim, por exemplo, você pode comprar a ligação de 105%, vender a chamada de 110% e vender os 95% de posto, diminuindo as greves, se necessário, se inicialmente quiser pagar zero prémio.

Opção Seagull.
O que é uma "Opção Seagull"
Uma opção de gaivota é uma estratégia de opções de três pernas, muitas vezes usada na negociação de forex, que pode fornecer uma cobertura contra o movimento indesejado de um ativo subjacente. Uma opção de gaivota é estruturada através da compra de um spread de chamada e da venda de uma opção de venda (ou vice-versa).
BREAKING Down 'Seagull Option'
Os contratos de opção devem ser em quantidades iguais e normalmente têm preço para produzir um prémio zero. Esta estrutura é apropriada quando a volatilidade é alta, mas espera-se que caia, e o preço deverá trocar com uma falta de certeza na direção.

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Citação de Finanças.
"As opções da Seagull podem ser usadas pelas empresas para se proteger contra a valorização de uma moeda na qual suas compras de uma entrada são denominadas.
Derivados | S.
Short Seagull Option.
Uma combinação de opções de moeda em três frentes que envolve a compra simultânea de uma chamada no dinheiro e a venda de uma chamada fora do dinheiro e uma oferta fora do dinheiro. As três opções geralmente têm a mesma data de vencimento e um valor nocional em uma moeda específica.
Esta estratégia de opção é quase sem custo, pois a compra da opção no dinheiro é financiada pela venda de opções fora do dinheiro. Às vezes, os preços de exercício podem precisar ser ajustados para ajustar os requisitos de recompensa de risco. A gaivota curta permite que os investidores participem de uma moeda em declínio, evitando perdas dentro de uma faixa de negociação específica. No entanto, o detentor desta opção renuncia a todos os benefícios potenciais da depreciação da moeda abaixo da greve de curto prazo. Além disso, esta opção expõe o detentor a perdas ilimitadas, se a moeda se negociar acima do acerto da chamada curta.
Esta estratégia se opõe a uma longa estratégia de gaivotas quando duas das três pernas são vendidas e apenas uma é comprada.
Recursos.
Se você estiver interessado em apoiar este projeto e gostaria de contribuir, por favor, veja a página de suporte, será de grande ajuda e certamente será apreciado.

Seagull se espalhou. Alguém pode explicar isso?
Existem muitas variantes dessas estratégias de gaivotas, cada uma das quais fornece um perfil de risco-recompensa diferente (e custo líquido). Por exemplo, para o gerente de portfólio que deseja proteger uma posição longa na moeda base na cotação P / B quando a taxa atual do local for 1.3550, outra estrutura gavel seria escrever uma chamada ATM em 1.3550 e usar o produto para comprar uma OTM coloca a opção em 1.3500 e uma opção de chamada OTM em 1.3600. Note-se que nesta estrutura de gaivota, o "corpo" é agora uma posição de opção curta, não uma posição longa como no exemplo anterior, e as "asas" são a posição longa. Por isso, é uma longa propagação de gaivota. Esta estrutura de opções oferece proteção contra desvantagens baratas (o hedge entra na greve 1.3500 da put), enquanto fornece ao gerente de portfólio uma participação ilimitada em qualquer manifestação na moeda base além da greve 1.3600 da opção de chamada OTM. Como anteriormente, as várias opções atacadas e / ou tamanhos nocionais nas opções compradas e escritas podem ser ajustadas para que seja obtida uma estrutura de custo zero.
se eu simplesmente tirar o texto destacado.
escreva uma ligação ATM em 1.3550.
Compre a opção de chamada OTM em 1.3600.
enquanto forneceu ao gerente de portfólio uma participação ilimitada em qualquer manifestação na moeda base além da greve 1.3600 da opção de chamada OTM.
Como isso oferece proteção ilimitada? O sistema ATM não eliminaria os lucros?
Editor do Fórum CFA Charterholder 3.580 AF Points.
-Max (0, St-1.355) + Max (0, St-1.36) + Max (0, 1.35 - St)
-0,005 + 0,01 + 0 = 0,005 ... participação.
CFA Nível II Candidato 1.208 Pontos AF.
-0,015 + 0,01 + 0 = -0,05.
CFA Nível II Candidato 1.208 Pontos AF.
Parece que o CPK está adormecido.
Alguém mais pode responder a isso? mágico?
CFA Charterholder 2.113 Pontos AF.
colocar propagação + chamada escrita?
Mocks / Sectional Tests - Konvexity (konvexity)
CFA Charterholder 376 AF Points.
colocar propagação + chamada escrita?
Então, é uma propagação e uma chamada coberta.
Editor do Fórum CFA Charterholder 3.580 AF Points.
-Max (0, St-1.355) + Max (0, St-1.36) + Max (0, 1.35 - St) + St.
-0,015 + 0,01 + 0 + 1,37 (subjacente) = 1,365 (participação)
-0,005 + 0 + 0 + 1,36 = 1,355 (greve de chamada curta)
CFA Charterholder 21 AF Points.
Os spreads de Gaivota não estão no LOS?
CFA Charterholder 2.331 AF Points.
Os spreads de Gaivota não estão no LOS?
CFA Charterholder 376 AF Points.
Eles são! Gestão de moeda
CFA Nível II Candidato 1.208 Pontos AF.
Obrigado .. subjacente era o que estava faltando.
CFA aprovou Nível III 352 Pontos AF.
Que espalhadores de gaivota oferecem proteção ilimitada contra a desvantagem? Tento desenhar o diagrama de pagamento também.
1) espalhamento de urso + chamada curta otm.
2) longa chamada de 25 delta, longa 25 delta, chamada ATM curta.
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Produtos Opções de FX.
Opções & # 8211; Definição.
Estratégias de opções.
Introdução.
Os mercados ou produtos derivados são denominados "Derivados", porque eles são "derivados" de outro mercado -, portanto, produto - geralmente um ponto negociado.
Derivados são produtos baseados em um subjacente que pode ser um contrato, um patrimônio, um índice (...) negociado em um mercado à vista.
Por exemplo, as opções de moeda são "derivadas" do mercado spot FX, e. O subjacente é um contrato FX spot.
Inicialmente, os derivados foram limitados a opções e contratos de futuros.
Hoje em dia, outros produtos como IRS, FRAs, Warrants, etc ... estão incluídos na definição de Derivados.
Uma opção é a habilidade (direita) para que seu dono compre ou venda um subjacente (contrato de índice, contrato FX spot, IRS, Equity, Commodities, ...). As condições de duração e os preços são pré-determinadas na fase de negociação.
Em um acordo de opção, você encontrará um comprador na frente do vendedor. O comprador, pagando um preço (chamado "premium") ao vendedor, assume a opção de exercer ou não o direito.
Por outro lado, o vendedor, ganhará o prêmio, mas dependerá da decisão do comprador de comprar ou vender o subjacente.
Características das opções.
Opções de compra e venda.
Existem dois tipos de posições de opções: compra de opções de chamada ou colocação, e. opções longas e venda de opções de chamada ou colocação, por exemplo, opções curtas.
Comprar uma ligação, está comprando um "direito de comprar" um uderlying a um preço predeterminado dentro de um período de tempo. Comprar um Put é comprar um "direito de vender" um uderlying a um preço predeterminado dentro de um período de tempo.
Simetricamente, a venda de uma chamada consiste, desde que a contraparte exerça o direito (para comprar), vendendo o subjacente nas condições definidas no contrato (quantidade, preço e data e hora).
A venda de uma conta consiste, desde que a contraparte exerça o seu direito (para vender), compre o subjacente nas condições definidas no contrato (quantidade, preço e data e horário).
CONVITE: Compromisso de vender PUT: Compromisso de compra.
Opções europeias.
Uma opção com um "estilo europeu" implica uma data de exercício específica e única. Em outros termos, tal opção só pode ser exercida no prazo de validade.
Opções americanas.
Ao contrário de uma opção "européia", opções de estilo "americanas" podem ser exercidas durante um período de tempo, e isso, a qualquer momento. Portanto, para tal contrato, a data de início e a data de término da opção são definidas. Esta opção sempre pode ser exercida até a data de vencimento.
Preço de exercício (greve).
Quando o preço de exercício (preço de exercício) é igual ao preço à vista durante a transação, a opção é "no dinheiro".
Se o preço de exercício for mais barato do que o preço à vista (preço à vista e por atacado para um PUT, respectivamente, preço spot por CALL), a opção será 'no dinheiro'. No caso contrário, a opção será chamada de "fora do dinheiro".
Uma contraparte de contrato de opção, assim, colocada em diferentes situações em termos de risco. Com efeito, o comprador é o mestre do seu destino na medida em que merece o direito de exercer o seu direito ou não. O risco de perda é limitado ao prémio pago. Por outro lado, o vendedor é um risco ilimitado, uma vez que depende completamente da evolução do mercado subjacente. Desenvolvimentos adversos, pode, naturalmente, controlar, inevitavelmente exercerá a opção por sua contraparte e, portanto, uma perda para ele.
Esses cenários podem ser representados com os seguintes diagramas de perda / perda:
O comprador de uma opção antecipa uma tendência no subjacente a seu favor, em comparação com o preço fixado na opção. Assim, se você comprar uma ligação, ele antecipa um aumento nos preços que permitirá então comprar o subjacente a um preço abaixo do preço de mercado. Da mesma forma, se um comprador é que antecipa um declínio por sua vez, eles podem vender a um preço acima do preço de mercado. Então ele apreciará o seu ganho em relação ao resultado alcançado no subjacente, dado o prémio pago ao vendedor.
Objetivos do vendedor.
Claro, a opção vendedor tem expectativas de mudanças no decorrer do conflito subjacente com o comprador. Ele esperava que o comprador não exercesse sua opção e ele ganharia a opção premium.
Estratégias de opções.
Estratégias de volatilidade.
O straddle.
Um straddle é a compra simultânea de chamadas e colocadas ao mesmo preço de exercício, o mesmo vencimento e o mesmo valor nominal. Troque por uma posição horrível, o preço de exercício é igual comumente escolhido na troca a termo. Nós falamos de ATMF (no dinheiro em frente). O comprador de um estrondo antecipa uma mudança de preço significativa, sem saber a direção (para cima ou para baixo). Essa variação deve ser grande o suficiente para cobrir o pagamento de dois prêmios e, se possível, o exercício de uma das duas opções.
Diagrama de perda / perda para uma compra de Straddle:
Diagrama Gain / Loss para uma venda de Straddle:
O estrangulamento também é consistente com a compra simultânea de uma chamada e uma colocação com o mesmo vencimento e os mesmos preços de exercício nominais, mas diferentes. Além disso, esses preços fora do dinheiro irão minimizar o montante dos prémios pagos. O spread de volatilidade deve ser maior para permitir o retorno do prémio.
O comprador espera estrangular um mercado altamente volátil, independentemente da direção desse.
Por outro lado, o vendedor espera estrangular uma queda na volatilidade para permanecer na faixa de ganho.
Diagrama Ganho / perda para uma compra de Strangle:
Ganho / diagrama de perda para uma venda de Strangle:
A borboleta (borboleta) está comprando um estrangulamento e se aproxima da venda simultânea da mesma maturidade e mesmo nominal (ou vice-versa). O comprador de uma borboleta espera alguma estabilidade de preços enquanto o vendedor acredita em movimentos importantes.
O condor é uma compra estrangulada e a venda simultânea de outro bem sedimentar a liquidação e os mesmos preços de exercício nominais, mas diferentes (para uma troca de condores, estrangulam o preço de exercício mais próximo do preço do futuro do que o estrangulamento).
O comprador de um condor acredita em alguma estabilidade de preços.
A Gaivota.
A gaivota (Arenque) está comprando uma chamada (ou colocada) e a venda simultânea de uma colocação (ou chamada) com a mesma maturidade e mesmo nominal (ou vice-versa). Geralmente, é acordado que o prémio recebido compensa o prémio pago: falamos de custo zero.
A gaivota pode, por exemplo, ser utilizada para beneficiar de preços mais altos do subjacente sem pagar prémio.
Estratégias sobre os preços.
A chamada / colocação se espalhou.
O spread de chamada / colocação é a compra de uma opção (chamada ou colocação) do preço de exercício Pe1 associado à venda de uma opção na mesma direção (chamada ou colocação) do preço de exercício Pe2. Para uma propagação de chamadas, nós Pe2 & gt; Pe1 e um spread foram Pe2 & lt; Pe1).
O lucro é obtido ao avaliar o subjacente com uma perda igual ao máximo ao prémio pago.
The Collar.
O colar é a compra de uma opção (chamada ou colocação) associada à venda de uma opção na direção oposta (colocar ou ligar). Este tipo de opção também é chamado de termo sintético.
Claro que um tipo de coleira pode comprar + chamada de vendas é inteiramente possível. Esse tipo de estratégia é insensível às mudanças na volatilidade.
Tira e alça.
Estratégia para comprar mais dessa chamada para colocar (previsão de aumento - alça) ou mais só poderia chamar (previsão de down-strip).
Esta entrada foi postada em 11 de setembro de 2012, 12:28 e está arquivada em Derivatives, Forex. Você pode seguir as respostas a esta entrada através do RSS 2.0. Você pode deixar uma resposta, ou um trackback do seu próprio site.

Opções exóticas FX.
Revisão dos Fundamentos.
Fundamentos.
Componentes do risco de câmbio: opções de forward, swaps e vanilla Mercado de opções FX: quem faz o que e por que soluções de software: qual fornecedor oferece o que - Fenics, SuperDerivatives, Bloomberg, Volmaster, Murex, ICY, Reuters.
Pricing e Hedging no modelo Black-Scholes.
Modelo Black-Scholes / Merton em FX Derivação do valor de uma chamada e opção de colocação Discussão detalhada sobre a fórmula Gregos: delta, gamma, theta, rho, vega, vanna, volga, homogeneidade e relações entre gregos.
Opções de baunilha.
Parceia de chamada de chamada, simetria de chamada, simetria doméstica estrangeira Convenções de cotação em FX, ATM e convenções delta Datas: dia do comércio, dia do pagamento premium, tempo de exercício / expiração, dia da liquidação Liquidação, spreads, processamento de negócios, risco de contraparte Características exóticas : pagamento diferido, pagamento contingente, entrega diferida, liquidação de caixa, direitos de exercício americano e Bermudano, cortes e fixações Dados do mercado: taxas, pontos de remessa, pontos de troca, spreads.
Workshop: Conheça-se com o software de preços e as cotações do mercado.
Volatilidade.
Citações implícitas versus históricas em termos de deltas Conjuntos de volatilidade Sorriso de volatilidade: estrutura de termo, distorção, reversões de risco e borboletas Fontes de volatilidade Interpolação e extrapolação em toda a superfície de sorriso de volatilidade: SABR, vanna-volga, Reiswich-Wystup Volatilidade do avanço.
Oficina: crie sua própria ferramenta de interpolação para o sorriso de volatilidade, calcule os gregos em termos de deltas, risco de volatilidade de cobertura, derivando a greve do delta com o sorriso.
Estruturação com opções de baunilha.
Reversão de risco e participação em frente Espargueiras e gaivotas Straddles, estrangulamentos, borboletas, condores Opções digitais.
Workshop: estrutura sua própria gaivota. Inclua margem de vendas. Resolva por zero-custo. Calcule delta e vega hedge. Discutir oferta-pedir espalhar. Analise o efeito do sorriso.
Estruturação e preços Vanna-Volga.
Exotics de primeira geração: produtos, preços e cobertura.
Opções digitais: estilo europeu e americano, barreira única e dupla Opções de barreira: simples e duplas, knock-in e knock-out, KIKOs, opções de barreira exótica Composição e instalação Opções asiáticas: opções sobre a potência geométrica, aritmética e harmônica Poder, lookback , escolhedor, paylater.
Workshop: cobertura de um knock-out com uma reversão de risco. Construa sua própria ferramenta de hedge semi-estática, discuta o risco de volatilidade no futuro.
Aplicações na Estruturação.
Divisas duplas e outros depósitos ligados ao FX Encaminhamentos estruturados: adiantamento de tubarão, adiantamento de bônus, swaps de taxa de juros vinculados à taxa de juros e swaps de taxa de juros e troca de moeda cruzada Comércio exótico e negociações a termo.
Workshop: exercícios de estruturação: construa estruturas, resolva o custo zero, o ajuste de sorriso, os spreads de oferta e solicitação.
Preços Vanna-Volga.
Como os derivados de ordem superior influenciam o preço A abordagem de preços de Vanna-volga Estudo de caso: bigode de um toque e um toque Discussão de risco modelo e alternativas: volatilidade estocástica.
Workshop: Preço das opções de barreira com o sorriso.
Visão geral dos modelos de mercado.
Modelos de volatilidade estocástica Heston 93: propriedades do modelo, calibrações, preços, prós e contras Volatilidade local: propriedades, prós e contras Volatilidade local estocástica Modelos híbridos.
Super-Replicação de opções de barreira: usando restrições de alavancagem e sua aproximação de primeira ordem - a mudança de barreira. Mistura de super-replicação e vanna-volga.
Problemas de Excertos de Segunda Geração, Preços e Cobertura.
O Pedigree de Barrier e Touch Options.
Workshop e Discussão: Como construir o universo de barreiras e opções de toque de blocos de construção chave: baunilha e toque único. Risco residual e limitações. Abordagens de cobertura estáticas, semi-estáticas e dinâmicas.
Single Exotics em moeda estrangeira além das opções Standard Barrier e Touch.
Características exóticas nas opções (vanilla): pagamento diferido, pagamento contingente, entrega diferida, liquidação de caixa, direitos de exercício americano e Bermudano, cortes e fixações. Opções de barreira e toque exóticas. Faders, corredores, avanços acumulados, forward de resgate de objetivos (TRFs) Opções de início direto, step-ups Opções de tempo Trocas de variância e volatilidade.
Workshop: estrutura e preço seu próprio acumulativo. Ajuste do sorriso. Ferramenta de simulação para TRFs. Discussão de hedge TRF.
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Visão geral do produto com aplicações: opções quanto, cestas, spreads, best-ofs, barreiras externas Correlação: correlações implícitas, risco de correlação e hedging, triângulos monetários e tetraedros Preço no modelo Black-Scholes: analíticos, binomiais e Monte Carlo.
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